帮帮策略华龙证券：薇诺娜出海中东、时安新药同步申报，美容护理行业维持 “推荐”

公募基金Top50重仓股：科技成长与高端制造核心方向超千只基金持有宁德时代、中际旭创、紫金矿业

摘要：国际金价持续暴涨突破5000美元关口，黄金股上演涨停潮。随着近段时间以来国际金价不断跳涨并且频频创新高，黄金股已经成为现阶段A股市场的热点风口。在周一黄金股上演批量涨停潮的大背景下，股价尚未明显启动的金矿资源股或具备相当大的补涨空间。

　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

　　来源：华龙证券

　　近日，华龙证券发布美容护理行业研究报告显示，本周行业迎来重要动态，企业出海布局持续深化、创新药研发取得关键进展，海关亦出台专项措施支持美妆产业发展，行业整体向高质量方向迈进，维持“推荐”评级。

　　贝泰妮薇诺娜正式登陆中东市场成首个卡塔尔注册中国功效护肤品牌

　　贝泰妮集团全球化战略迎来关键突破，旗下核心品牌薇诺娜近日正式进入中东市场，在卡塔尔核心商圈Doha Mall开设首个线下专柜，并在多哈地标性建筑费尔蒙酒店举行盛大开幕仪式。据悉，薇诺娜已成为首个在卡塔尔完成注册的中国功效性护肤品牌。

　　此次开业仪式获得当地多方专业认可，卡塔尔最大医疗连锁药房集团Wellcare Group首席执行官阿玛尔·布拉西先生、卡塔尔红新月会医疗总监哈桑·阿里·卡塞姆先生，以及SAC Healthcare资深皮肤科专家艾哈迈德·阿尔霍萨比医生等嘉宾莅临现场，当地各大医美机构、美妆集合店及线上平台行业代表共同见证。

　　报告指出，依托贝泰妮自主科研驱动的系统性合规能力、云南特色植物资源研发体系及经大量临床验证的产品配方，薇诺娜及集团旗下泊美品牌已完成在卡塔尔的系统性准入与布局，实现“中国解决方案”的价值输出。此举也是贝泰妮响应“一带一路”倡议、践行“品牌出海”与“生态出海”战略的关键举措。

　　时安生物减肥新药全球同步申报系首批靶向ALK7 siRNA疗法

　　苏州时安生物在创新药领域传来捷报，公司自主研发的靶向激活素受体样激酶7（ALK7）的小干扰RNA（siRNA）药物SA030，于2026年1月完成多地区同步申报。其中，1月21日向中国国家药品监督管理局药品审评中心（CDE）提交pre-IND沟通申请，1月28日同步向澳大利亚人类研究伦理委员会（HREC）提交临床试验申请，计划2月向美国食品药品监督管理局（FDA）提交PIND沟通申请。

　　据了解，ALK7是转化生长因子-β超家族的一员，在调节能量代谢和脂肪组织功能中发挥核心作用。SA030基于时安生物自主开发的脂肪递送平台STORK-F，通过特异性沉默脂肪组织ALK7基因的表达，促进脂肪分解、改善全身代谢状态，有望为现有GLP-1疗法反应不佳、无法耐受或停药后体重反弹的患者提供新选择。

　　本次申报的临床研究将评估SA030单药及联合GLP-1RA类药物在超重或肥胖参与者中的安全性、耐受性和初步药效学，其中联合疗法或产生协同效应，实现健康减脂不减肌肉的效果。作为全球首批进入临床开发阶段的靶向ALK7 siRNA疗法之一，SA030的三地同步申报，彰显了时安生物的全球化开发策略。公司计划在获得监管反馈后，于2026年第二季度在澳大利亚启动首次人体临床试验。

　　海关出台九条措施助力广州“国际美湾”建设

　　海关总署日前出台《海关支持广州市“国际美湾”进出口化妆品产业高质量发展九条措施》，聚焦美妆产业高质量发展，助力广州打造全球化妆品制造与消费中心。

　　数据显示，信钰证券广州市化妆品年产值超千亿元，是中国美妆产业领军城市。2025年，广州市美容化妆品及洗护用品进出口173.4亿元，同比增长11.2%，其中出口116.3亿元，增长25.2%，持续保持全国第一大美妆洗护用品出口城市地位，出口产品覆盖六大洲170多个国家和地区。

证配所配资

　　此次出台的九条措施，包括实施出口化妆品“白名单+抽样放行”合格评定程序、探索“批次检验”改革、支持市场采购贸易试点市场出口化妆品、明确小规格出口化妆品半成品取样策略等，是广州市化妆品领域营商环境优化的具体体现。

　　多家公司发布重要公告涉及减持、减值及担保事宜

　　本周，美容护理及相关领域多家上市公司发布重要公告，披露关键经营及资本运作事宜：

　　百亚股份公告显示，持股5%以上股东重望耀暉投資有限公司计划自公告披露之日起15个交易日后的3个月内，通过集中竞价或大宗交易方式减持公司股份不超过393.8万股（占总股本0.92%）；董事谢秋林计划同期减持不超过35.8万股（占总股本0.08%），两者合计减持不超过429.6万股（占总股本1%）。

　　洁雅股份公告称，基于谨慎性原则及相关会计准则规定，公司拟对合并报表范围内截至2025年12月31日可能发生减值的资产计提减值准备合计2637.65万元，其中信用减值损失1009.35万元，资产减值损失1628.30万元。公司表示，此次计提依据充分，符合实际情况，可公允反映公司财务状况及经营成果。

　　水羊股份披露，公司及子公司2025年度拟向金融机构申请不超过30亿元综合授信额度，公司拟为子公司该授信范围内融资提供不超过30亿元担保额度，其中为资产负债率70%以上子公司担保额度20亿元，低于70%的子公司担保额度10亿元。截至目前，相关担保可用额度分别为14.32亿元和9.6亿元。

　　行业维持“推荐”评级重点关注四大类企业

　　华龙证券在报告中指出，当前相关医美及护肤企业的出海业务，正依托自主科研驱动的系统性合规能力、特色研发体系及临床验证充分的产品配方，摆脱单一产品输出的跟随阶段，向“系统性合规布局”“中国解决方案价值输出”的高壁垒全球化转型。

　　基于行业发展趋势，华龙证券维持美容护理行业“推荐”评级，并建议重点关注四类企业：一是依托核心原料技术优势，布局全产业链矩阵的功能性护肤企业，包括丸美生物、华熙生物、巨子生物；二是精准把握细分赛道，在婴童护理等新兴领域建立差异化优势的润本股份；三是传统品牌积极转型，通过多品牌矩阵与渠道优化实现价值重估的珀莱雅、上海家化；四是深耕专业护肤赛道，凭借明星单品与强研发能力持续领跑的贝泰妮、爱美客。

　　同时，报告提示行业潜在风险，包括技术发展不及预期、行业竞争加剧、新产品研发及表现不及预期、政策监管环境趋严，以及宏观环境影响下医美消费不及预期等。