弘益配资中金：看护绿城办事跑赢行业评级见解价6.0港元

2024年1月3日至2024年8月16日，账户组在53个交易日有买入成交，在12个交易日买成交量排名第一；在50个交易日有卖出成交，在15个交易日卖成交量排名第一。账户组累计竞价买入5，944，000股，成交金额109，348，358.80元，累计竞价卖出12，607，800股，成交金额296，960，404.63元。

1月22日，定制家居龙头企业志邦家居（603801.SH）发布2025年度业绩预告。公司预计全年归母净利润为1.7亿元至2.2亿元，同比下降42.92%至55.89%；扣非归母净利润下滑更为明显，同比降幅预计达55.82%至67.60%。

热门栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟往复客户端

　　中金发布研报称，磋议绿城办事（02869）提质增效的积极态势与报表端账款减值的潜在压力，上调2026-27年中枢筹画利润预测4%和5%至21.6亿元和23.7亿元、下调归母净利润2%和4%至9.9亿元和10.9亿元。看护跑赢行业评级和见解价6.0港元，对应2026年17倍见解P/E和41%上行空间。公司现时往复于12/11倍2026/27

　　P/E。

　　中金主要不雅点如下：

　　2025年龄迹基本得当该行预期

　　公司公布2025年龄迹：收入192亿元，同比增长7%；中枢筹画利润同比增长25%至18.8亿元；归母净利润8.8亿元，对应上年重列后同比增长30%、重列前12%，基本得当该行预期。公司公告全年分成0.24港元，信钰证券派息比例76%、股息收益率5.0%。

　　基础业务稳步发展，盈利才气全面提高

　　2025年底在管面积同比增长11%，拉动基础物业板块收入增长10%；全年新拓年充足收入40亿元，同比增长7%。三伟业务板块毛利率均较客岁同比提高，详尽毛利率提高0.5ppt，同期销管费率下落0.9ppt。

　　现款流正经、在手现款充裕，应收账款减值力度加强

　　全年筹画性现款流录得15.3亿元流入，同比增长4%；账面现款及定存70亿元，同比增长17%。公司新增计提交易应收款减值5.5亿元（客岁同期为2.2亿），其中核销部分为3.5亿元、计入拨备1.9亿元，带动累计拨备比例同比提高2.4ppt至12.4%。

　　迈向新三年高质料发展，激动讲演取态料不竭积极

　　公司将不竭高质料发展的计谋筹画，执续推动筹画效果深切，见解2028年中枢筹画利润较2025年增长45%；同期见解2026年中枢筹画利润增长15%，对应基础物业保执10%的增长，毛利率和销管费率分歧改善0.5个百分点。激动讲演方面，公司2023-25年派息比例为72-76%，年内累计回购金额占往常归母净利润比例9-22%，该行预测其积极的激动讲演取态有望不竭。

万生优配

　　减值趋势料保执相对安详

　　公司长账龄账款核销为往常拨备加多的主要原因，核销后2025年底交易应收款余额同比增长5%至51亿元、账龄散布较上年约莫放心，该行以为2026年新增减值拨备体量较上年或和气增长。

　　风险辅导：新拓左券额不足预期，收缴情况超预期恶化。