
消息面上,工业和信息化部等五部门联合印发《工业绿色微电网建设与应用指南(2026—2030年)》,引导工业企业和园区推进工业绿色微电网建设与应用,扩大工业领域绿电应用,促进工业重点行业领域节能降碳。
01、“私募魔女”李蓓再引争议
半夏投资首创东谈主、“私募魔女”李蓓,最近又成为投资圈的焦点。
1月20日,她绽开了个东谈主小红书,玩起了互联网。濒临网友对其身份的质疑,李蓓平直甩出自拍照复兴,还在批驳区与网友互动,粉碎了私募大佬高冷的刻板印象。不外绽开仅3小时后,账号就被暂停两周。
小红书的热度还未散去,这两天她又在采访中示意“已清空全部黄金仓位”,随后在半夏投资官微发文,明确提议“中国地产的大拐点证明”。而这一不雅点彰着与刻下投资界的主流不雅点相左,“李蓓清仓黄金”的话题也在1月27日登上微博热搜。
在李蓓看来,2000年后央行增抓鼓舞黄金干涉高涨周期,但刻下这一逻辑已出现逆转:一方面,全球第五大黄金储备国俄罗斯央行已启动出售黄金,这是长期周期转向的进攻信号;另一方面,到2025年底,黄金估值残差达历史高位,已处于高估现象。
是以,站在长期投资角度,李蓓认为黄金在异日10年至20年已不值得投资。“这并非看空黄金,黄金无意会跌,可能在高位轰动,但契机资本极高,比如异日两年中国顺周期蓝筹或迎来大牛市,抓有黄金将错失更大契机。”李蓓证明谈。
对于房地产,李蓓判断“中国地产大拐点证明”。
李蓓从数据到供需,再到经济驱算作念了一个闭环论证:数据上,2023年龄首起世界一二手房成交总量企稳,刻下成交受房价下落压制,信得过需求更可不雅;商场房价未现普跌,呈结构分化特征,新址均价依托供应结构优化终端抓续高涨;二手房价钱跌幅抓续收窄,上海、杭州等城市已环比转正,上风区域最初企稳造成传导效应。
供需端,新址供应大幅减弱,库存与推盘量权臣下滑对价钱造成守旧;新址供应不及鼓舞二手房需求抓续走高、挂牌量下行,供需逆转造成明确拐点信号。
经济层面,2021年以来房价跌、房钱稳,这推高了租售比,重叠各投资品类利率下行,造成租售比与利率的正向匹配;租客购房资金资本低于房钱、房主房钱答复高于搭理收益,两类东谈主群行为逻辑转动,永别引发购房刚需、鼓舞房主惜售,激活商场自愿能源。
作陪她不雅点而来的,是人人和投资圈的不同响应。2026年1月以来国外金价一都走高,涨幅提升20%。是以,不少散户在热搜下簸弄:“李蓓这波操作齐全踏空,怕是亏大了。”
而机构则感性许多,股票配资软件对于金价,无数机构总体偏向看涨或保管高位。举例,高盛在1月21日的研报中,将2026年底的金价谈判,从4900好意思元/盎司上调至5400好意思元/盎司。瑞银、德银、巴克莱等在1月报告中也认为,黄金的避险与抗通胀属性未变。
诚然机构保管黄金看涨的不雅点,然而1月30日,黄金价钱高位轰动。其中伦敦金现一度跌超4%,价钱更是跌至5100好意思元/盎司近邻,这比伦敦金在1月29日创出的5598.75好意思元/盎司的历史高位,回调快要5%。
02、不对的根源到底在那儿?
其实,李蓓对黄金、地产的不雅点,之是以与人人直观造成如斯大的反差,根柢原因是底层投资框架、研判逻辑和商场视角之间的各别。
人人“黄金热、地产冷”的剖析,源于金价在最近两年史诗级的高涨,以及地产成交低迷,而高盛、瑞银、德银等国表里投行,多是强调黄金的结构性成就价值,认为刻下国外经济时局依旧守旧金价。
李蓓的策略根基,是她反复说起的“古典宏不雅”框架。按照她在选择采访时的说法,这套体系赓续凯恩斯、索罗斯想想条理,中枢是先判断经济在工夫、产能、库存、地产等周期中的位置,再预判1~2年里的物价、利率等中枢变量趋势,终末详情大类金钱场合。简便来说,李蓓不是在挑金钱,而是在押周期与结构拐点。
另外,她2007年在交银施罗德基金任职时候,其时商场处于牛市尾声,机构无边重仓优质成长股。据李蓓其后在采访中显现,她所在的团队也成就了其时的“牛股”,但2008年下半年危险爆发,这些个股跌幅达70%,即便公司保管60%仓位,年底仍赔本40%。
这段经验让她体会到了阿尔法在系统性风险面前的脆弱,她以为优质企业也难抵商场垮塌,便转向宏不雅对冲策略商量,启动探索跨金钱、多空集会的风控阵势。
而后,她屡次在公斥地访中强调,“作念活得最长的东谈主”,等于将风险戒指、长期存续放在首位。这一理念也体面前清仓黄金、看多地产上。现实上,她是废弃了高估值的避险金钱,提前布局低估值的价值金钱,是典型的左侧布局想路。
而国内无数私募机构更偏向右侧趁势而为的操作逻辑,举例,主不雅多头私募会紧盯基本面数据、计谋落地节律,而量化私募则依托模子捕捉商场豪情与趋势信号,它们大都在趋势明确后才作念仓位调度。
李蓓的左侧布局想路能否奏凯,还需要有家具功绩作念守旧。据私募排排网上可查的两只家具数据,终端1月23日,“半夏宏不雅对冲三期”的近三年功绩赔本2.54%,另一只“半夏均衡宏不雅对冲”近三年收益3.4%,而同时沪深300指数高涨了12.46%,功绩发扬跑输大盘。
▲李蓓经管的2只家具近3年收益情况金石策略。图源/私募排排网
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